| تعداد نشریات | 24 |
| تعداد شماره‌ها | 877 |
| تعداد مقالات | 7,848 |
| تعداد مشاهده مقاله | 14,535,475 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 12,270,752 |
تحلیل تاثیر احساسات سرمایه‌گذاران بر نوسان‌پذیری بازده سبد شرکت‌های با ویژگی‌های قیمت‌گذاری متضاد | ||
| پیشرفت‌های حسابداری | ||
| مقاله 5، دوره 16، شماره 1، اردیبهشت 1403، صفحه 111-141 اصل مقاله (906.6 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22099/jaa.2024.48737.2380 | ||
| نویسندگان | ||
| امین حاجیان نژاد* 1؛ هادی امیری2؛ کیوان مردانی بلداجی1 | ||
| 1گروه حسابداری، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران | ||
| 2گروه اقتصاد، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران | ||
| چکیده | ||
| هدف این پژوهش تحلیل تاثیر احساسات سرمایه‌گذاران بر نوسان‌پذیری بازده سبد شرکت‌های با مشخصه قیمت‌گذاری دشوار نسبت به شرکت‌های متضاد آنها بوده است. عدم تقارن اطلاعاتی منجر به اختلاف نظر در مورد قیمت‌گذاری می‌شود. شرکت‌های با قیمت‌گذاری دشوار، شرکت‌هایی هستند که امکان تعیین درست قیمت آنها وجود ندارد. انتظار می‌رود سرمایه‌گذاران نسبت به سهام این شرکتها بیشتر درگیر جو احساسی شوند. به همین منظور سه فرضیه مرتبط طراحی گردید. نمونه ای شامل 173 شرکت از بورس اوراق بهادار تهران در بازه 1392 تا 1402 انتخاب گردید و از طریق تشکیل سبد سهام و با انجام رگرسیون‌های سری زمانی و با داده‌های ماهانه فرضیه‌ها بررسی گردید. از سه ملاک برای تعیین شرکت‌های با مشخصه قیمت‌گذاری دشوار شامل اندازه، نسبت ارزش دفتری به بازار و عدم نقدشوندگی استفاده شد. یافته‌های حاصل از تحلیل مدل‌های رگرسیونی چند متغیره نشان داد احساسات سرمایه‌گذاران تاثیر نامتقارن بر نوسان‌پذیری بازده سبد شرکت‌های با مشخصه قیمت‌گذاری دشوار و شرکت‌های متضاد داشته است. به‌طوری‌که معیارهای نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و عدم نقدشوندگی، تاثیر احساسات بر سبد شرکت‌های با قیمت‌گذاری دشوار را بیشتر از شرکت‌های متضاد نشان می‌دهد در حالی که معیار اندازه، این تاثیر را برای سبد شرکت‌های با قیمت‌گذاری متضاد بیشتر از شرکت‌های با قیمت‌گذاری دشوار نشان می‌دهد. بنابراین می‌توان نتیجه گرفت که حداقل برای شرکت‌های با عدم نقدشوندگی بالا و نسبت ارزش دفتری به بازار بالا، احساسات سرمایه‌گذاران بر نوسان‌پذیری بازده تاثیر مضاعف دارد و سرمایه‌گذاران باید با احتیاط و با در نظر گرفتن جو احساسی در معاملات این‌گونه سهام مشارکت نمایند. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| : نوسان‌پذیری بازده؛ احساسات سرمایه‌گذاران؛ عدم تقارن اطلاعاتی؛ قیمت‌گذاری دشوار | ||
| مراجع | ||
|
اصغری، ابراهیم، عباسیان‌فریدونی، محمدمهدی و نسل موسوی، سید حسین (1399). تأثیر گرایش‌های احساسی سرمایه گذاران بر درجه نقدشوندگی بازار سهام. پیشرفت‌های حسابداری. (1)12، 1-27.
افلاطونی، عباس (1394). تجزیه و تحلیل آماری با Eviews در تحقیقات حسابداری و مدیریت مالی. تهران: انتشارات ترمه
توحیدی، محمد (1399). استخراج شاخص ترکیبی گرایش احساسی در بورس اوراق بهادار تهران. مدیریت دارایی و تامین مالی، 8 (2)، 49-68.
رامشه، منیژه. جنتی منظری، عاطفه و دادپناه، مریم. (1400). احساسات سرمایه‌گذاران و تصمیم‌های تامین مالی در بورس اوراق بهادار تهران. چشم انداز مدیریت مالی، 11 (34)، 173-193.
حسینی، سیدعلی و مرشدی، فاطمه (1398). تاثیر احساسات سرمایه‌گذاران بر پویایی معاملات بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، 11 (44)، 1-22.
حسن زاده دیوا، سید مصطفی و بولو ، قاسم . (1400). تاثیر گرایش احساسی سرمایه گذاران بر ارتباط ارزشی اطلاعات حسابداری. پیشرفت‌های حسابداری.(2)13 ،97-122.
حیدرپور، فرزانه. تاری وردی، یدالله و محرابی، مریم (1392). تاثیر گرایش‌های احساسی سرمایه‌گذاران بر بازده سهام. دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، 6 (17)، 1-13.
رنجبران، هادی (1392). آمار و احتمال: کاربرد آن در مدیریت و حسابداری. تهران: انتشارات اثبات.
رهنمای رودپشتی، فریدون و تاجمیر ریاحی، حامد (1393). مدل‌سازی تاثیر تورش‌های رفتاری بر رکود بازار سرمایه بر اساس رویکرد تفسیری-ساختاری. مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، 5 (19)، 111-130.
سعیدی، علی و فراهانیان، سیدمحمدجواد (1390). مبانی اقتصادی و مالی رفتاری. تهران: شرکت اطلاع رسانی و خدمات بورس.
معتضد، عرفان (1400). مروری بر تورش‌های احساسی و رفتاری سرمایه‌گذاران در بازار های مالی. یازدهمین کنفرانس بین المللی مدیریت، امور مالی، تجارت، بانک، اقتصاد، حسابداری. تهران.
نیکو، هانیه. ابراهیمی، سیدکاظم و جلالی، فاطمه (1399). گرایش احساسی سرمایه‌گذار، نوسان‌پذیری غیرسیستماتیک و قیمت‌گذاری نادرست سهام در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. نشریه راهبرد مدیریت مالی، 8 (16)، 65-88.
نیکومرام، هاشم. سعیدی، علی. ومهرانی، کیارش (1395). آزمون راهبردهای سرمایه‌گذاری مبتنی بر مالی رفتاری. فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایه‌گذاری، 5 (20)، 39-66. | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 614 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 190 |
||