| تعداد نشریات | 24 |
| تعداد شماره‌ها | 930 |
| تعداد مقالات | 8,347 |
| تعداد مشاهده مقاله | 16,811,100 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 14,122,411 |
تعدیل ساختار سرمایه در مقابله با درماندگی مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران | ||
| پیشرفتهای حسابداری | ||
| مقاله 6، دوره 14، شماره 2 - شماره پیاپی 83، 1401، صفحه 163-190 اصل مقاله (1.37 M) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22099/jaa.2023.46506.2295 | ||
| نویسندگان | ||
| محمد حسین فتحه* 1؛ لیلا کرمی نژاد2 | ||
| 1استادیار گروه حسابداری، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران. | ||
| 2کارشناسی ارشد، گروه حسابداری، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران. | ||
| چکیده | ||
| ورشکستگی شرکتها معمولا آثار مخربی بر بازار سرمایه و در نهایت توسعه اقتصادی کشورها، وارد میآورد. شناسایی عوامل موثر و زمینه‌ساز بحران‌های مالی، امکان واکنش به‌هنگام مدیران و سرمایه‌گذاران در مقابله با مشکلات و موانع نهفته در ساختار مالی بنگاه‌ها را فراهم میآورد. پژوهش حاضر، تاثیر تعدیل ساختار سرمایه در مقابله با درماندگی مالی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را مورد بررسی و مطالعه قرار داده است. جامعه آماری مطالعه حاضر، مطابق ضوابط معین شده در انجام پژوهش‌ها، شرکتهای ثبت شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده و با اعمال شیوه حذف سیستماتیک، 124 شرکت، به عنوان نمونه غربال شده، در بازه زمانی مابین سال‌های1391 الی 1400 در نظر گرفته‌شده است. از رگرسیون لجستیک برای آزمون فرضیه‌های پژوهش استفاده گردیده و در پایان شایستگی مدل انتخابی احراز و همچنین مطلوبیت و صحت پیشبینی مدل که مخصوص رگرسیون لجستیک است نیز مورد آزمون قرار گرفته است. نتایج نشان می‌دهد که هر چه سرعت تعدیل ساختار سرمایه افزایش یابد و شرکت زودتر به اهرم بهینه دست یابد، سریع‌تر می‌تواند از حالت درماندگی و بحران مالی خارج شود. بنابراین شرکتها با اندازه بزرگتر، رشد بیشتر، انحراف کمتر نسبت به شرکت‌هایی فاقد ویژگیهای ذکر شده، با سرعت بیشتری ساختار سرمایه خود را تعدیل می‌کنند. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| ساختار سرمایه؛ ورشکستگی شرکت؛ تعدیل ساختار سرمایه؛ ریسک ورشکستگی | ||
| مراجع | ||
|
منابع
الف. فارسی
اخگر، محمدامید؛ جلوزان، ثریا. (1394). بررسی اثر هموارسازی سود بر ریسک غیرسیستماتیک شرکتهای ثبت شده در بازار سرمایه تهران. مجله دانش حسابداری. 6(20)، 145-123.
اسدی، غلامحسین؛ تجویدی، الناز؛ اسماعیل پور، سهیل. (1400). بررسی رابطه وضعیت مالی و ویژگیهای صنعت با سرعت تعدیل ساختار سرمایه، فصلنامه علمی- پژوهشی دانش سرمایه‌گذاری، 10(37)، 21-1.
اسماعیل زاده، قربانعلی؛ نبوی چاشمی، سیدعلی. (1399). رابطه بدبینی مدیریت با کفایت وجه نقد و دفعات پوشش هزینه بهره با توجه به میزان سود انباشته شرکتها. نشریه پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی،12(47)، 213-191.
افلاطونی، عباس؛ زلقی، حسن؛ عظیمیان مغز، امیرحسین. (1397). تأثیر اهرم عملیاتی برآوردی و اهرم عملیاتی قراردادی بر حق الزحمه حسابرسی: باتأکیدبر نقش تعدیل کنندگی مالکیت نهادی. پژوهشهای راهبردی بودجه و مالی، 5(2)، 113-140
امام وردی، قدرت اله؛ کریمی، مجتبی؛ صادقی بناب، هلن. (1396). بررسی اثرآستانهای و نامتقارن نسبت اهرمی بر سودآوری شرکتهای فعال در بازار سرمایه تهران. نشریه اقتصاد مالی، 11(39)، 81-57.
پورحیدری، امید؛ یزدی، سمیه. (1390). بررسی مقایسهای توانایی پیشبینی و محتوای اطلاعاتی عناصر صورت سود و زیان، مجله دانش حسابداری. 2(7)، 142-121.
حاجیها، زهره؛ فیض آبادی، فرشته. (1392). رابطه بین نسبتهای نقدینگی و سودآوری و توان پرداخت تعهدات. پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی، 5(19)، 151-127.
خواجوی، شکراله؛ امیری، فاطمه السادات. (1392). شناسایی مهمترین عوامل مؤثر در ورشکستگی شرکت با اسـتفاده از- TOPSIS AHP، فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی، 10(38)، 90-69.
خودساز، محمد؛ رنجبر، محمدحسین. (1396). اهرم نهایی و سرعت تعدیل آن در چرخه عمر شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه مهندسی مدیریت نوین، 6(1)، 65-76.
دباغ، رحیم؛ شیخ بیگلو، سیما. (1399). پیشبینی ورشکستگی شرکتها با روشهای شبکه عصبی مصنوعی و مدل فولمر. نشریه توسعه سرمایه، 5(2)، 168-153.
دستگیر، محسن؛ مهرجو، احسان. (1391). بررسی اثر تغییرات اجزاء اقلام تعهدی عملیاتی بر سودآوری شرکتها، نشریه تحقیقات حسابداری و حسابرسی، 4(15)، 21-4.
دولو، مریم؛ ونکی، امیر. (1397). انحراف اهرم مالی از اهرم هدف و هزینه حقوق صاحبان سهام، دانش حسابداری مالی. 29(5)، 153-181.
رستمی، وهاب؛ مهرآور، مهدی؛ کارگر، حامد. (1401). تاثیر مدیریت ریسک بر سرعت تعدیل اهرم مالی در مراحل چرخه عمر شرکتها. مجله پیشرفتهای حسابداری، 14(1)، 88-59.
زمانی سبزی، مهدی؛ سعیدی، علی؛ حسنی، محمد. (1399). سرعت تعدیل ساختار سرمایه و تأثیر دوران رونق و رکود بر آن. تحقیقات مالی، 22(2)، 181-160.
ستایش، محمدحسین؛ ابراهیمی، فهیمه. (1400). رابطه جانشینی میزان استفاده از اهرم مالی در ساختار سرمایه و اجتناب مالیاتی. پژوهشهای حسابداری مالی وحسابرسی، 13(49)، 79-53.
ستایش، محمدحسین؛ کارگرفرد جهرمی، محدثه. (1390). بررسی تاثیر رقابت در بازار محصول بر ساختار سرمایه. فصلنامه پژوهشهای تجربی حسابداری مالی، 1(1)، 31-9.
سید احمدی سجادی، سیدعلی؛ باقریان، امیر. (1394). بررسی علل و ابعاد حقوقی ورشکستگی شرکت انرون آمریکا با تأکید بر حقوق شرکتهای آمریکایی. دانشنامه حقوق اقتصادی، 7(22).
سینایی، حسنعلی؛ رضاییان، علی. (1384). بررسی تاثیر ویژگیهای شرکتها بر ساختار سرمایه (اهرم مالی). پژوهشنامه علوم انسانی و اجتماعی، 5(19)، 148-123.
شباهنگ، رضا. (1385). مدیریت مالی، مرکز تحقیقات حسابداری و حسابرسی، سازمان حسابرسی، جلد یک، چاپ (9)، 86-84
عرب مازار، محمد؛ اکبری شهمیرزادی، مهدیه. (1387). سیستمهای اطلاعاتی و فناوری« پیش بینی ورشکستگی شرکتها با استفاده از شبکه عصبی». ماهنامه حسابدار. (200)، 38-34.
عزیزی، صدیقه. (1400). مدلبندی و تعیین توان مدیریت سرمایه در گردش در پیشبینی ورشکستگی مالی شرکتها با استفاده از الگوریتمهای هوش مصنوعی. مجله دانش مالی. 14(51)، 190-171.
قدیری مقدم، ابوالفضل؛ اسدیان، فاطمه. (1389). بررسی تاثیر ویژگیهای شرکت بر ساختار سرمایه. مجله توسعه سرمایه، 3(5)، 155-176.
قلیزاده، محمدحسن؛ میرعسگری، سیدرضا؛ پورذاکر عربانی، سوگند. (1395). بررسی عوامل مؤثر بر عدم تقارن سرعت تعدیلات درحرکت به سوی ساختار سرمایه بهینه شرکتها، فصلنامه بورس، 9(34)، 76-53.
کاظمی حسین، مهری؛ نمک آورانی، امید. (1398). تاثیر جریان وجوه نقد بر سرعت تعدیل ساختار سرمایه و ساختار سرمایه بهینه. نشریه شباک، 5(3)، 122-110.
کمیجانی، اکبر؛ سعادت فر، جواد. (1385). تعیین مدل بهینه احتمال شرطی برای پیشبینی ورشکستگی اقتصادی شرکتها درایران. نشریه نامه مفید. 12(57)، 28-3.
گرجی، امیرحسین؛ راعی، رضا. (1394). تبیین سرعت تعدیل ساختار سرمایه به کمک مدل دینامیک ساختار سرمایه بهینه با تاکید بر عامل رقابت بازار محصول. فصلنامه پژوهشی دانش مالی تحلیل اوراق بهادار. 8(25)، 67-43.
معماریان, محسن؛ علوی، سید‌مصطفی. (1399). ویژگیهای حسابرس و احتمال ورشکستگی. پژوهشهای تجربی حسابداری. 40(11)، 159-182.
منصورفر، غلامرضا؛ غیور، فرزاد؛ لطفی، بهناز. (1392). ترکیب اجزای جریان نقد و پیشبینی درماندگی مالی در بورس اوراق بهادار تهران. نشریه تحقیقات حسابداری و حسابرسی، 5(18)، 87-74.
مهرانی، ساسان؛ مهرانی، کاوه؛ کرمی، غلامرضا؛ یاشار، منصفی. (1384). بررسی کاربرد الگوهای پیشبینی ورشکستگی زیمسکی و شیراتا در شرکتهای ثبت شده در بازار سرمایه تهران. بررسیهای حسابداری و حسابرسی، 12(41)، 131-105.
هاشمی، سیدعباس؛ کشاورزمهر، داود. (1394). بررسی عدم تقارن سرعت تعدیل ساختار سرمایه« مدل آستانه پویا». فصلنامه مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، 4(23)، 78-59.
نمازی, محمد؛ ابراهیمی، شهلا. (1399). پیشبینی درماندگی مالی شرکتهای پذیرفته شده در فرابورس و بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از ماشین بردار پشتیبان. راهبرد مدیریت مالی، 9(1)، 115-132.
نمازی، محمد؛ قدیریان آرانی، محمدحسین. (1393). بررسی رابطه سرمایه فکری و اجزای آن با خطر ورشکستگی شرکتها. پژوهشهای تجربی حسابداری، 3(3)، 141-115.
ب. انگلیسی Al-Attar, A., Hussain, S., Zuo, L. Y. (2008). Earnings quality, bankruptcy risk and future cash flows. Accounting and Business Research. 38(1), 5-20. Altman, E. I., Haldeman, R. G., & Narayanan, P. (1977). ZETATM analysis A new model to identify bankruptcy risk of corporations. Journal of Banking & Finance, 1(1), 29-54. Andreou, P. C., Ehrlich, D., & Louca, C. (2013, January). Managerial ability and firm performance: Evidence from the global financial crisis. In European Financial Management Association, Annual Conference. Antill, S., & Grenadier, S. R. (2019). Optimal capital structure and bankruptcy choice: Dynamic bargaining versus liquidation. Journal of Financial Economics, 133(1), 198-224 Antoniou, A., Guney, Y., & Paudyal, K. (2008). The determinants of capital structure: capital market-oriented versus bank-oriented institutions. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 43(1), 59-92. Cespades, J. Gonzalez, M., Molina, C. A. (2009). Ownership and capital structure in Latin America. Journal of Business Research, 63(3): 1-7. Chang, Y., Robin, K.C., Chou, Huang, T. (2014). Corporate governance and the dynamics of capital structure: New evidence. Journal of Banking and Finance, 48, 374-385 Chen A. S., cora T., Millie D., Chan R. (1996), Possible factor of the accuracy of prospectus earning forecasts in Honk kong, The International Journal of Accounting, Vol. 131(3), 381-398. Dang, V. A., Kim, M. & Shin, Y. (2012). Asymmetric capital structure adjustments: new evidence from dynamic panel threshold models. Journal of Empirical Finance, 19(4), 465-482 Dang, V. A., Kim, M., & Shin, Y. (2014). Asymmetric adjustment toward optimal capital structure: Evidence from a crisis. International Review of Financial Analysis, 33, 226-242. Dufour, D., Luu, P., & Teller, P. (2018). The influence of cash flow on the speed of adjustment to the optimal capital structure. Research in International Business and Finance, 45, 62-71. Drobetz, W., Wanzenried, G. (2006). What determines the speed of adjustment to the target capital structure? Applied Financial Economics, 16(13), 941-958 Fama, E. F., & French, K. R. (2002). Testing trade-off and pecking order predictions about dividends and debt. Review of Financial Studies, 15(1), 1-33. Faulkender, M., Flannery, M.J., Hankins, K.W. & Smith, J.M. (2012). Cash flows and leverage adjustments. Journal of Financial Economics, 103(3), 632-646 Flannery, M. J., & Rangan, K. P. (2006). Partial adjustment toward target capital structures. Journal of Financial Economics, 79(3), 469-506. Gaud, P., Hoesli, M., Bender, A. (2007). Debt-equity choice in Europe. International Review of Financial Analysis, 16(3), 201-222 Huang, R., & Ritter, J. R. (2009). Testing theories of capital structure and estimating the speed of adjustment. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 44(2), 237-271. Jang, Y., Jeong, I., & Cho, Y. K. (2021). Identifying impact of variables in deep learning models on bankruptcy prediction of construction contractors. Engineering, Construction and Architectural Management. 28(10), 3282-3298. Liang, D., Lu. SH., Tsai. CH. & Shih. G. (2016). Financial rations and corporate govermance indicators in bankruptcy predicthon. European Journal of Operational Reaserch. 252(2), 561-572. Modigliani, F., & Miller, M. H. (1958). The cost of capital, corporation finance and the theory of investment. The American Economic Review, 48(3), 261-297. Myers, S. (1984). The Capital Structure Puzzle, Journal of Finance, 39 (1393), 575-592. Oino, I. and Ukaegbu, B. (2015). The impact of profitability on capital structure and speed of adjustment: An empirical examination of selected firms in Nigerian stock exchange, Research in International Business and Finance, Vol. 35:111-121 Oztekin, O., & Flannery, M.J. (2012). Institutional determinants of capital structure adjustment speeds, Journal of Financial Economics, 103 (1), PP. 88-112 Öztekin, Ö. (2015).Ccapital structure decisions around the world: which factors are reliably important? Journal of Financial and Quantitative Analysis, 5(3), 301-323. Stewater, M. (1984). The capital structure puzzle. Journal of Finance, 39(1), 575-592. Suto, M. (2003). Capital structure and investment behaviour of Malaysian firms in the 1990s: A study of corporate governance befre the crisis. Corporate Governance: An International Review, 11(1): 25-39 Titman, S., Wessels, R., (1988). The determinants of capital structure choice. J. Finance (43), 1-19. Zavertiaeva, M., & Nechaeva, I. (2017). Impact of market timing on the capital structure of Russian companies. Journal of Economics and Business, 92, 10-28. Zhou, Q., Tan, K. J. K., Faff, R., & Zhu, Y. (2016). Deviation from target capital structure, cost of equity and speed of adjustment. Journal of Corporate Finance, 39, 99-120. | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,198 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,082 |
||